装置集儿子科技:技术花样翻新打破开海外面据

2019-11-09 00:55   作者:admin   出处:原创    

  导读: 国际稀缺的半带体材料供应商:公司深耕关键半带体材料的研发和产业募化,具拥有募化学机械抛光液和光雕刻胶去摒除剂的供应才干,成打破开了海外面厂商对集儿子成电路范畴募化学机

  国际稀缺的半带体材料供应商:公司深耕关键半带体材料的研发和产业募化,具拥有募化学机械抛光液和光雕刻胶去摒除剂的供应才干,成打破开了海外面厂商对集儿子成电路范畴募化学机械抛光液的据,使中国在该范畴拥拥有了己主供应才干。余外面,公司主动参加研发,厚墩墩半带体材料的产品类佩,提投降低端产品占比,不到来拥有望充分讨巧半带体材料的国产募化经过。

  募投项目聚焦技术花样翻新和产能破开格提升,不到来业绩却期:公司募投项目壹方面聚焦产品技术花样翻新,铰退募化学机械抛光液向28nm逻辑芯片创造以及3DNAND/DRAM存放储芯片创造等高端范畴浸透,不到来拥有望持续提升产品载利才干;另壹方面公司着力提升产能程度,以满意下流集儿子成电路创造、查封装和LED市场对半带体材料的旺盛需寻求,从而持续扩展经纪规模,不到来业绩拥有望当着到来快快增长。

  半带体材料产业国产募化程度低,公司主动铰进国产顶替:全球半带体材料市场固定步增长,中国市场增快清楚,但半带体材料在产品开辟和客户认证方面具拥有较高的行业壁垒,当前国产募化比值仍较低,顶替当空广大为怀广。当前我国已在抛光液、抛光片等细分市场完成了片断产品的己主却控,国产顶替经过固定步铰进,就中,装置集儿子科技扎根半带体材料市场,己主开辟的募化学机械抛光液打破开海外面据,结合了掩饰半带体创造和查封装的抛光液产品规划,同时公司也主动展开光雕刻胶去摒除剂产品的研发,相干产品的营收占比时时提升。公司产品具拥有较高的性价比优势,结合公司外地募化和定制募化的效力动花样,不到来拥有望打入更多外地客户供应链,讨巧中国半带体材料市场的快快增长。

  载利预测与投资评级:讨巧于全球半带体材料市场的持续增长以及国际半带体材料己主却控的凶烈需寻求,公司募化学机械抛光液和光雕刻胶去摒除剂事情拥有望护持高景气度,余外面公司使用募投资产厚墩墩产品线和参加技术破开格提升,不到来展开犯得着收听候。估计公司2019-2021年完成归母亲净盈利区别为0.5、0.6、0.8亿元,EPS区别为0.99、1.17、1.44元,发行价对应PE区别为40、33、27倍。考虑到公司募化学机械抛光液和光雕刻胶去摒除剂产品的市场竞赛力清楚,讨巧于下流市场的旺盛需寻求,相干产品拥有望在客户端持续充分,不到来公司业绩的增长触动能充分。参考却比公司2019年的平分估值程度61倍,我们认为公司2019年估值存放在较父亲提升当空,靠边估值程度在60倍摆弄。

  风险提示:行业摆荡风险;新品铰出产不如预期;客户开辟不如预期。

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